孫宏斌的大實話
房地產行業排名第一的并購大師孫宏斌，在幾個月前（8 月 31 日融創中期業績會）有過幾句大實話——
●目前基本不存在收并購市場
●現在的收并購市場有一個特別大的問題，因為每個企業都有負債總額的控制
●目前所有的企業無論你開什么價，我都是沒有辦法并購的，因為我還要同時并購你的債務
其實，過去這些年收并購市場非?；钴S的另一個原因是：那些被收并購的存量項目拿地較早，地價相對低，有肉吃。
但今日不同往時：現在擺上貨架的那些收并購項目，大多是近兩三年拿的地，地價相對高，都是硬骨頭，肉太少。
即便優質房企拿到并購貸款已經變得容易，即便并購貸款已經不計入「三道紅線」考核，但放眼整個收并購市場，帶肉的骨頭已經很少很少了。
更何況就連那些健康運行的超級頭部房企，也紛紛要控規模。
被政府無償收回
所以，你就看到，恒大的不少項目根本進不了收并購市場，而是直接被政府收回：12 月 17 日，恒大在成都的 2 宗地塊因超過兩年未動工，被政府無償收回；12 月 14 日，恒大在海口的 8 宗地塊也因超期未動工，被政府無償收回……
放在從前，恒大再超期，也沒有哪個城市敢輕易無償收回。但今日不同往時，「穩」是第一要務：倘若恒大真的按時動工了，能順利竣工嗎？那也會給「保交樓」這項民生工程帶來巨大的壓力……
對于企業來說，在「穩」字面前，可以談規則，但是不要談此前一直適用的那些潛規則。
