最近有市場傳聞，全球排名第三的德國德馬吉機床決定給中國所有的機床增加位置傳感器，只要移動，機床就無法使用。我們了解反饋如下：
1、關于限制。根據我們從上市公司和產業鏈了解，也聽說將陸續有限制，具體看后續執行。此前外售國內的日系高端五軸機床會定期檢查，五軸聯動系統會持續封鎖，此次限制若如期推進，也將為后續高端機床的進口使用埋巨大下隱患，自主可控迫在眉睫。
2、關于高端及自主化。高端五軸機床數控、高檔數控系統、傳動部件的國產化率只有10%左右，國內頭部公司在細分領域不斷強化競爭力，包括華數的系統、秦川的傳動、科德埃弗米五軸、海天紐威的龍門鏜銑床、紐威的成形機床等都在由低到高不斷替代進口，本體及核心零部件的自主化之路不可阻擋。
3、關于政策的支持。04專項以來國家持續加大對工業母機的支持，也涌現出華數、秦川等一批行業優質企業，去年二十大及GWY層面都有持續支持表態，在自主可控更迫切的當下，后續政策端有望進一步強化。
4、關于需求與業績。3月數據來看頭部公司同比增速提升10%以上，比1+2月明顯改善，預計4月同環比持續向好。Q1在淡季期間，大多通用鏈條公司的業績較為平淡，此前已有預期，部分公司有業績亮點。
5、目前產業鏈平均估值水平在25x左右，本體與零部件兩個環節把握產業鏈投資機會，本體環節優先關注精雕、信能、紐威數控、海天精工、秦川機床、科德數控，核心零部件優先推薦華中數控、歐科億、華銳精密。
