寶馬的日子不太好過。寶馬最新發布的一則公告稱，調整2024財年的業績指引，預計交付量同比略有下降。直接引發了市場資金擔憂，導致寶馬股價閃崩、暴跌，多家投資機構緊急下調寶馬集團目標價。目前來看，寶馬集團的處境非常危險，在中國市場“想卷又卷不贏”。
前不久，寶馬宣布退出價格戰之后，寶馬在中國市場的銷量遭遇暴跌。今年8月份，寶馬中國總銷量僅有3.48萬輛，對比去年同期，銷量暴跌超42%。種種跡象表明，在新能源浪潮之下，中國豪車市場格局正在發生巨變：海外豪車銷量集體崩盤的同時，自主豪車品牌正強勢崛起。
1、突然暴雷
近日，寶馬集團突然公告稱，調整2024財年的業績指引。其中，多項關鍵數據低于市場預期，引發市場資金擔憂，導致寶馬股價閃崩、暴跌。公告當天，寶馬集團在歐洲股市的股價一度暴跌超9%。截至目前，寶馬集團歐洲股價報71.08歐元，相較于年內高點，累計跌幅達36%。
受寶馬暴跌的影響，歐洲其他汽車巨頭——梅賽德斯-奔馳、大眾汽車，保時捷、雷諾的股價也遭遇大跌。寶馬集團在公告中釋放的利空消息主要包括以下三個方面：
一是預計交付量同比略有下降，此前預計略有增加；
二是預計息稅前利潤率將在6%至7%，此前為8%至10%，大幅低于市場預期的8.37%；
三是預計資本使用回報率（RoCE）在11%至13%，此前為15%至20%。
關于暴雷的原因，寶馬集團稱，向供應商提供的集成制動系統在相關交付過程中停止，以及其他技術層面問題，影響了其超過150萬輛汽車，并將導致其2024年第三季度出現額外的高額保修成本。
據悉，上述集成制動系統由德國大陸集團提供。大陸集團在一份聲明中表示，部分電子元件可能發生一定程度受損，導致其生產和供應給寶馬集團的制動系統中有“一小部分”將被更換。
除此之外，寶馬集團下調2024財年的業績指引的原因還包括，中國等重要的亞洲市場需求持續低迷，影響了其整體銷售額。
其實，今年以來，寶馬的業績并不理想。據財報顯示，寶馬集團2024年上半年汽車業務總收入630.09億歐元，與去年同期基本持平，但凈利潤錄得56.56億歐元，同比下降14.6%。暴雷之后，多家機構緊急下調寶馬集團目標價。
其中，加拿大皇家銀行將寶馬集團目標價從98歐元下調至81歐元；德意志銀行將寶馬集團目標價從115歐元下調至90歐元；花旗集團將寶馬目標股價從80歐元下調至74歐元；貝倫貝格已將寶馬的目標價從110歐元下調至90歐元。
2、利潤暴跌
寶馬集團凈利潤下滑的原因，主要歸于在中國市場的價格戰。2024 年上半年，寶馬集團全球交付新車 121.3 萬輛新車（含寶馬、MINI、勞斯萊斯），與同期基本持平。
作為寶馬集團全球最大的市場，寶馬在中國出現下滑。2024年上半年，寶馬在中國市場交付量為37.64萬輛，同比下滑4.3%，占寶馬集團全球總銷量的31%。
對于在中國市場銷量下滑的原因，寶馬集團表示，寶馬及其同行在關鍵市場中國面臨壓力，中國本土汽車制造商正憑借成本較低的電動汽車贏得市場份額，迫使其歐洲競爭對手大幅降價。
目前來看，寶馬集團的處境非常危險，在中國市場“想卷又卷不贏”。前不久，寶馬宣布，退出價格戰，各大車型全線漲價。但現實是殘酷的，退出價格戰之后，寶馬在中國市場的銷量遭遇暴跌。
今年8月份，寶馬中國總銷量僅有3.48萬輛，對比去年同期，寶馬中國的銷量高達6萬輛，幾乎腰斬。對比之下，奔馳8月賣了4.9萬輛，奧迪賣了4.79萬輛，國產新勢力的理想8月銷量達4.8萬輛。意味著，在BBA序列中，寶馬丟掉的訂單，基本被奔馳、奧迪和國產新勢力搶走了。
對寶馬而言，此時的處境十分尷尬，如果堅持打價格戰，會讓寶馬喪失品牌價值、吞噬利潤；如果不打價格戰，寶馬又守不住市場份額，銷量持續下滑。
3、江湖巨變
新能源浪潮之下，中國人開始逐漸拋棄進口和合資豪車。過去數十年，中國一線豪車市場長期被德國BBA（寶馬、奔馳、奧迪）品牌主導，塑造了國人對豪車的普遍認知。2023年，BBA在華銷量合計超230萬輛，豪車市場占有率超75%，彰顯其強大統治力。
然而，進入2024年，即便大幅降價，BBA的銷量卻頹勢盡顯，上半年銷量均出現下滑。其中，奔馳銷量350705輛，同比下跌10%；寶馬銷量363998輛，同比下滑5%；奧迪銷量329556輛，同比下跌3%。
要知道，上述銷量還是在BBA大幅降價的背景下取得的。如果不降價，上半年銷量大概率會非常慘淡。
相較于BBA，二線豪車品牌更是凄慘。
其中，凱迪拉克今年上半年的銷量為62230輛，同比大跌23%；
保時捷中國的上半年的銷量更是暴跌33%；
沃爾沃、林肯、捷豹等品牌的銷量也全線崩盤。
意味著，中國豪車市場格局正在發生巨變：海外豪車銷量集體崩盤的同時，自主豪車品牌正強勢崛起。
以理想汽車為例，今年上半年銷量達188983輛，同比增長34%；
背靠華為的問界緊隨其后，半年度銷量達180568輛，同比暴增633%；
極氪87870輛，同比翻番大漲115%；
蔚來的銷量為87426輛，同比增長60%。
從銷量增長數據來看，自主豪車品牌正逐漸蠶食著外國豪車的市場份額。
近年來，自主陣營在豪華市場中銷量逐漸走高，2023年首次突破百萬輛，份額創下25.1%的歷史新高，今年上半年，更是同比增長80.3%至83.2萬輛，占比已提升至33.1%。
這使得自主品牌與豪華市場第一大陣營——德系的份額之間的差距已縮小至10個百分點。
