華東數控首日開盤報14.33元
2008-06-13 16:34:20
華東數控(002248)首日上市開盤漲46.22%，報人民幣14.33元，定位符合預期。
該股首次公開募股價9.80元，市場預測首日定位集中在12－18元。公司為民營機床企業，今年一季度凈利595.31萬元，發行后每股收益0.05元，營業收入7390.59萬元。公司此次共發行3000萬股，其中網上發行的2400萬股今日上市，網下配售的600萬股鎖定3個月。 相關信息：
華東數控同時具有大型數控龍門機床、中高端數控磨床技術，并在低端銑、磨機床中占有較大市場份額，數控龍門機床業務將支撐公司未來2-3年高速增長，中高端數控磨床業務將成為公司潛在的后續增長力量。公司有能力制造中國最大規格龍門機床，技術和質量水平已達到我國的先進適用水準，具有廣闊發展空間。
大重型龍門機床是我國重工業化的必要裝備，面臨巨大發展機遇。我國工業正處在高速發展而且由輕工業向重化工業轉化的過程之中，由于龍門結構具有剛性好、機床性能穩定、加工承載能力強、加工精度高等優點，數控龍門機床是加工制造企業進行大型零件加工的主要制造裝備。未來，世界機床制造業將逐步向亞洲國家轉移，我國機床行業將出現“替代進口→出口→功能部件國產化”的演變進程，中國機床業面臨巨大發展機遇。
華東數控有能力參與高端市場競爭，發展前景廣闊。公司已成為有能力制造中國最大規格龍門機床的企業之一，技術和質量水平已達到我國的先進適用水準。
本次投向的IPO項目將帶動公司業績快速增長。IPO項目新增的“數控龍門機床技術改造項目”、“數控外圓磨床生產項目”和“數控軋輥磨床生產項目”將推動公司未來幾年業績快速增長。預計華東數控2008－2010年營業收入從2007年的3.98億元增加到2010年的12.11億元；同時銷售毛利率由2007年的21.47%上升至2010年的26.54%。根據海通估值模型預計公司2008-2010年的每股收益分別為0.47元、0.82元和1.33元，凈利潤的三年復合增長率為56.57%。
公司主要的不確定因素：1.原材料鑄件價格持續大幅上漲的風險；2.人民幣對美元持續升值的同時，對歐元和日元持續貶值的風險,將使公司數控系統購買成本上升，出口毛利下降；3.華東數控無法獲得高科技企業15%所得稅優惠的風險。
