法因數控首日上市定位預測
2008-09-16 14:30:42

山東法因數控機械股份有限公司發行后總股本14,550萬股,其中首次上網定價公開發行3,650萬股,證券簡稱為“法因數控”,證券代碼為“002270”。
一、公司簡介
公司是國內最大的以型鋼為加工對象的專用數控成套加工設備制造商,專業從事機電一體化專用鋼結構數控成套加工設備的開發、制造和銷售。公司三大類主導產品均位居國內領先地位,主導產品多屬國內首創或第一批國內自主設計產品,隨著相關行業的快速的發展,市場對公司主導產品的需求量快速增長。
公司成立以來始終堅持自主研發、自主創新。公司為山東省科學技術廳認定的高新技術企業,位于經國務院批準的濟南高新技術產業開發區內。公司多項產品被列為科技攻關項目、火炬計劃項目和國家重點新產品計劃項目,并多次榮獲科技進步獎。公司自成立以來,依靠突出的技術創新能力,先后為首鋼建設、上海寶冶、振華港機(600320,股吧)、北京送變電、東方電氣(600875,股吧)等大型企業提供設備,服務于多個國家重點建設項目。目前,公司是全球最主要的鋼結構數控成套加工設備制造商意大利菲賽普公司的戰略合作伙伴。
公司三大類主導產品為鐵塔鋼結構數控成套加工設備、建筑鋼結構數控成套加工設備、大型板材數控成套加工設備。設備主要用于對型鋼(H型鋼、角鋼、C型鋼、口型鋼、十字梁、鋼管)、板材進行加工,生產出符合特定要求的鋼結構件。公司生產的設備能夠通過數字化操作程序,對型鋼、板材類產品進行鉆孔、沖孔、銑削、切割、打標記等系列加工,并能實現多功能、多工序的自動連續生產,充分體現了成套化、復合化、柔性化等數控機床的特點,這也是國際數控機床業發展的主流趨勢之一。
公司產品除直接應用到建筑鋼結構、鐵塔鋼結構(輸電塔、通信塔、電視塔)、鍋爐鋼結構等所形成的鋼結構行業外,還不斷擴展到發電設備(火電、核電、風電)、中央制冷、石化、海水淡化、重型汽車、工程機械、港口機械等行業相近鋼結構件的加工。公司的產品有別于通用數控機床,屬于專用數控機床范疇,產品能將分散生產集約化,有效促進了節能降耗,為客戶的規模化生產提供了必要的質量保證。 主要產品及其用途:鐵塔鋼結構數控成套加工設備;建筑鋼結構數控成套加工設備;大型板材數控成套加工設備等。主要業務包括:鋼結構數控成套加工設備的研發、制造、銷售。
二、投資亮點
1、公司是國內鋼結構數控成套設備龍頭。
(1)技術壁壘。首先,鋼結構數控成套加工設備專用性較強,制造商需要熟悉各相關行業的工藝流程及特點,快速跟蹤相關行業發展的趨勢,掌握相關工藝技術要求。第二,專用數控成套加工設備都是由諸多系統構成的,除了復雜的機械結構外,需要集成專用數控系統、液壓傳動系統、潤滑系統、排屑過濾系統、換刀系統,設備制造需要較高的軟件開發能力、工藝設計能力、裝配能力和系統集成能力,技術水平要求高,行業存在明顯的技術壁壘。
?。?)人才壁壘。由于行業特點,鋼結構數控成套加工設備制造商首先需要積聚大量的復合型技術人才。對于信息技術人才而言,不僅需要具備軟件開發能力,同時需要綜合掌握數控機床知識。對于機械設計人才而言,與通用機床制造商的技術人才不同,需要掌握鏜、銑、車、沖、鉆、割等綜合技能,以滿足產品成套化、復合化的需要。除上述技術人員外,公司同時需要經驗豐富的生產人員以及熟悉公司產品、行業特點的管理人才。對于制造商而言,不僅需要引進、培養人才,更重要的是營造良好的文化氛圍、建立合理的用人機制、打造一支知識結構合理的人才隊伍,因此,制造商人才的培養、持續穩定的人才隊伍建設并不能在短期內實現,人才因素構成行業進入的主要壁壘。
(3)品牌壁壘。鋼結構數控成套加工設備的運用領域主要為電力、建筑、化工等與國民經濟發展有密切聯系的重要行業。因此,制造商進入行業的早晚、技術能力、產品質量與服務、市場占有率、產品知名度、美譽度等方面因素為用戶所關注。為保證產品質量,鋼結構件制造企業一般會選擇行業中的優秀品牌產品,并與行業中優勢制造商建立長期、穩定的合作關系。優勢企業利用其逐漸形成的品牌優勢抑制新的制造商的進入。
4、募集資金的主要投向。
公司募集資金的主要投入是投資建設鋼結構數控加工設備生產基地,包括建設鐵塔鋼結構數控成套加工設備生產車間、建筑鋼結構數控成套加工設備生產車間、大型板材數控成套加工設備生產車間、技術中心試制展示車間及其辦公和配套設施。項目投產后將新增鐵塔成套數控加工設備420臺/年、建筑鋼結構數控成套加工設備265臺/年、大型板材數控成套加工設備118臺/年,合計新增各種成套數控加工設備803臺/年。該項目可以緩解公司目前所遇到的產能瓶頸,并且可以提高精加工件的生產能力,降低對外協的依賴,預計今年10月可以陸續釋放部分產能。
三、風險提示
1、成本上升影響盈利能力。公司產品<